Você precisa de ao menos uma câmera na cena para usar o Exportador de panorama.
Exportador de panorama. Se você utilizar os menus Avançados, selecione
Ferramentas de renderização (conjunto de renderização)
Exportador de panorama.
painel Utilitários
lista suspensa Exportador de panorama, clique em Renderizar. 
O 3ds Max renderiza uma série de vistas, que utiliza para criar o panorama.

O exportador cria um panorama de renderização esférica de 360 graus.
Utilize o visualizador para navegar pelo panorama ou para exportá-lo para um arquivo.
Você também pode usar o visualizador para abrir os panoramas salvos anteriormente.